About: Asset Prices, Bayesian Learning and Long-Run Risk

Facets (new session)
Description
Metadata
Settings
- owl:sameAs
- Inference Rule:

About: Asset Prices, Bayesian Learning and Long-Run Risk Goto Sponge NotDistinct Permalink

An Entity of Type : http://linked.opendata.cz/ontology/domain/vavai/Projekt, within Data Space : linked.opendata.cz associated with source document(s)

Attributes	Values
rdf:type	http://linked.opendata.cz/ontology/domain/vavai/Projekt
Description	I evaluate a novel DSGE finance model of asset prices which synthesizes the notion of long-run risk with the Bayesian learning asset pricing literature. The proposed framework is novel, expected to be rich in implications, but technically challenging. It features business-cycle and long-run shocks to the expected consumption and dividend growth rates at the same time. Thus, investors tend to confound these highly persistent (long-run) shocks with their relatively short-lived (business-cycle) counterparts. This is completely missing in the standard Bayesian asset pricing literature as there is only one shock. I expect this difficult filtering to be able to dramatically amplify the variation in asset prices while still allowing to match their first and second unconditional moments. The reason is that even a relatively minor belief that the upcoming decline in economic activity has potentially much larger duration (think of Japan’s lost decade), is going to have a significant impact on equilibrium asset values. (en) Zkoumám moderní DSGE finanční model cen cenných papírů. Jeho jádro tkví v syntéze konceptu dlouhodobého rizika s Bayesiánskou literaturou oceňování aktiv. Očekává se, že navrhovaný model bude mít potencionálně bohaté implikace, i když bude technicky náročný na vyřešení. V modelu figurují šoky do očekávaného růstu spotřeby a dividend, a to na frekvenci hospodářského cyklu a frekvenci dlouhodobé současné. Investoři si tudíž pletou šoky na byznys frekvenci se šoky na frekvenci dlouhodobé. Tento mechanismus samotný chybí ve výše uvedené Bayesiánske literatuře, protože v těchto modelech je šok jenom jeden. Očekávám, že toto těžké filtrování průměrné trvalosti aktuálního stavu růstu makroekonomie dramaticky zesílí časovou variací v cenách akcií a výnosech dluhopisů a současně umožní fitovat první a druhé nepodmíněné momenty. Důvodem je, že i relativně malá posteriorní pravděpodobnost, že přicházející pokles ekonomické aktivity bude potencionálně trvat mnohem déle, řekněme několik let (například ztracená dekáda v Japonsku v 90. letech), má signifikantní dopad na rovnovážné ceny cenných papírů. (cs)
Title	Asset Prices, Bayesian Learning and Long-Run Risk (en) Ceny cenných papírů, Bayesiánské učení a dlouhodobé riziko (cs)
http://linked.open...vai/cislo-smlouvy	http://linked.opendata.cz/resource/domain/vavai/cep/smlouva/P403/11/2288
http://linked.open...lsi-vedlejsi-obor	http://linked.opendata.cz/resource/domain/vavai/cep/obor/BB
http://linked.open...avai/druh-souteze	http://linked.opendata.cz/resource/domain/vavai/cep/druh-souteze/VS
http://linked.open...domain/vavai/faze	http://linked.opendata.cz/resource/domain/vavai/cep/faze/54269755
http://linked.open...vavai/hlavni-obor	http://linked.opendata.cz/resource/domain/vavai/cep/obor/AE
http://linked.open...vai/vedlejsi-obor	http://linked.opendata.cz/resource/domain/vavai/cep/obor/AH
http://linked.open...i/hlavni-ucastnik	Národohospodářský ústav AV ČR, v.v.i.
http://linked.open...vavai/id-aktivity	http://linked.opendata.cz/resource/domain/vavai/cep/aktivita/GA
http://linked.open.../vavai/id-souteze	http://linked.opendata.cz/resource/domain/vavai/cep/soutez/SGA02011GA-ST
http://linked.open...n/vavai/kategorie	http://linked.opendata.cz/resource/domain/vavai/cep/kategorie/1
http://linked.open...vai/klicova-slova	finance; asset pricing; equilibrium prices; securities; Epstein-Zin preferences; nonlinear Bayesian (en)
http://linked.open...avai/konec-reseni	2013-12-31 (xsd:date)
http://linked.open...nujicich-prijemcu	0 (xsd:integer)
http://linked.open...avai/poskytovatel	http://linked.opendata.cz/resource/domain/vavai/cep/poskytovatel/GA0
http://linked.open...avai/start-reseni	2011-01-01 (xsd:date)
http://linked.open...ai/statni-podpora	996 (xsd:integer)
http://linked.open...vavai/typProjektu	http://linked.opendata.cz/resource/domain/vavai/cep/typ/P
http://linked.open...ai/uznane-naklady	996 (xsd:integer)
http://linked.open...ai/pocet-prijemcu	1 (xsd:integer)
http://linked.open...cet-spoluprijemcu	0 (xsd:integer)
http://linked.open...ai/pocet-vysledku	0 (xsd:integer)
http://linked.open...ku-zverejnovanych	0 (xsd:integer)
is http://linked.open...ain/vavai/projekt of	http://linked.opendata.cz/resource/domain/vavai/cep/ucast/2011/GAP403/11/2288/ico-67985998 http://linked.opendata.cz/resource/domain/vavai/cep/ucast/2012/GAP403/11/2288/ico-67985998 http://linked.opendata.cz/resource/domain/vavai/cep/ucast/2013/GAP403/11/2288/ico-67985998

Faceted Search & Find service v1.16.118 as of Jun 21 2024

Alternative Linked Data Documents: ODE Content Formats:

RDF

ODATA

Microdata

About

OpenLink Virtuoso version 07.20.3240 as of Jun 21 2024, on Linux (x86_64-pc-linux-gnu), Single-Server Edition (126 GB total memory, 112 GB memory in use)
Data on this page belongs to its respective rights holders.
Virtuoso Faceted Browser Copyright © 2009-2024 OpenLink Software